L’Autorità europea delle pensioni assicurative e del lavoro (EIOPA) ha pubblicato oggi il suo consulenza tecnica Alla Commissione europea, raccomandando di applicare costantemente un requisito di capitale individuale a tutte le partecipazioni di criptovalute degli assicuratori dell’UE (ri). Eiopa considera un taglio di capelli al 100% nella formula standard prudente e appropriata per queste attività in vista dei loro rischi intrinseci e dell’alta volatilità.
Le criptovalute sono una classe di attività relativamente nuove in finanza e il loro trattamento normativo è ancora in evoluzione. Mentre la regolamentazione dei requisiti di capitale (CRR) e i mercati nella regolamentazione delle cripto-asset (MICAR) includono misure prudenziali di transizione per le attività di criptovalute, il quadro normativo dell’UE per (ri) assicuratori finora mancava di disposizioni specifiche sulle attività cripto. Di conseguenza, (ri) gli assicuratori attualmente classificano le loro risorse crittografiche senza un approccio coerente. Ciò solleva preoccupazioni sulla sensibilità al rischio di queste pratiche e sul livello di prudenza ad esse associati.
L’analisi empirica di Eiopa sui dati storici delle attività cripto suggerisce che le attuali opzioni di peso del capitale – come il livello di stress dell’80% applicato alle attività immateriali – in effetti sottostimano i rischi associati alle esposizioni cripto.
Proposta politica
Per promuovere un trattamento armonizzato, prudente e proporzionale delle attività cripto, Eiopa propone l’introduzione di un requisito di capitale al 100% generale in tutte le proprietà cripto, indipendentemente dal loro trattamento bilanciato o se l’esposizione è diretta o indiretta.
Il trattamento uniforme propone Eiopa rifletterebbe adeguatamente gli alti rischi associati agli investimenti crittografici senza creare complessità inutili o imporre ulteriori requisiti di segnalazione su (ri) assicuratori in un momento in cui i loro investimenti in risorse crittografiche hanno ancora dimensioni modeste.
Una possibile adozione più ampia di attività di criptovaluta può, tuttavia, richiedere un approccio più differenziato lungo la linea. Il trattamento delle criptovalute nell’ambito di Solvency II dovrebbe quindi essere rivisto in futuro alla luce degli sviluppi del mercato e degli approcci normativi in altri settori.
Sfondo e passaggi successivi
Questa pubblicazione arriva in risposta alla Commissione europea Chiama per consigli e segue un Consultazione pubblica sull’argomento con le parti interessate. La Commissione ora prenderà in considerazione la consulenza tecnica di Eiopa nella revisione delle disposizioni di livello 2 di Solvency II.
Originalmente pubblicato su The European Times.